纵观整个二季度,宏观事件上俄乌战争的拉锯依然在进行中,中美两国也在二季度开始新一轮沟通。海外市场的预期波动加大,主要原因是美国经济数据的超预期表现导致加息预期的延长。在整个二季度,原油、黄金和铜铝等国际大宗商品价格均出现下跌,海外主要股指则上涨居多。国内方面,经济依然处于弱复苏的通道之中,市场对于经济数据的环比走弱有所担忧,因此整个二季度A股市场表现不佳。截至季末,沪深300指数累计下跌5.15%,中证500指数下跌5.38%,创业板指下跌7.69%。从中微观来看,由于经济弱复苏的现状得到市场确认,市场的主线愈发集中到人工智能主线,其他板块则表现相对疲软。主线板块内部也在二季度明显分化,以算力为代表的通信行业一枝独秀,而计算机行业则在二季度呈现前高后低的走势。板块整体波动率明显加大,在季度末AI相关板块指数也经历了超10%的回撤,市场赚钱效应较弱。展望后续,市场在弱复苏的预期下继续寻求变化,后续市场需要密切关注美联储方向和国内经济政策。
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