大家好，我是诺安益鑫的基金经理陈衍鹏。近期，我们 2022年的年度报告出来了，趁着这个机会跟大家做个分享。

在基金投资策略和运作分析方面，本基金长期看好科技行业，并将其作为重点投资方向。

首先是政策支持，科技行业承载着助力国民经济转型升级、打通国内国际双循环的重要使命，国家已经将科技创新作为十四五经济的战略抓手，赋予了科技重要使命。

其次是中国有科技崛起的产业土壤，大部分消费电子终端品牌的生产 和制造在中国大陆，中国有全球最好的工程师和企业家，我们已经见证了消费电子的崛起，未来半导体、新能源等将复制消费电子的发展之路。

2022年科技股全年先抑后扬，但全年看表现一般。一季度因为产业景气度下滑及疫情影响，电子和计算机表现都比较差，二季度跟随新能源产业部分科技股表现较好，进入三季度后，因产业去 库存、疫情干扰和美国制裁等因素，科技股迎来年内最后一跌。

进入四季度之后，市场对产业去库存及盈利能力下滑形成一致预期，叠加科技股估值处于历史低位，市场认可并接受科技股的长期内 在价值，科技股行情逐渐企稳反弹。

本基金立足于“未来科技”的定位，围绕第三代化合物半导体、 基础算力芯片、半导体设备和材料等寻找机会，并将“未来科技”的范畴进一步外延，在去年四季度开始加大了对基础算力芯片、新能源的新技术等领域的布局力度，全年基金业绩相对于整体科技股而言取得理想的超额收益。

展望 2023 年，科技股的行情是非常值得期待的。首先是底部扎实，目前科技股政策、估值、基本面情况有利。

政策层面，2022年10月份美国升级对中国的科技制裁，中国有必要围绕自主可控 出台政策措施加以对冲。

估值上看，科技股特别是半导体在 2022 年 10 月估值一度跌到 30 倍，无论 是 PEG 还是长期空间看这种估值都是具备吸引力的。

基本面上，市场对于三季报展现出来的利空吸收比较充分，库存高或盈利能力下滑不再是主要约束。

本基金将继续遵循“未来科技”的选股思路，深层次挖掘未来 3-5 年内符合产业趋势的具备高增长潜力的子行业，继续围绕第三代化合物半导体、基础算力芯片、半导体设备和材料、新能源的新材料和设备等领域，找出优质公司，加大国产替代产业链的布局力度，为2023年的行情做好准备。

风险提示：本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。