截止二季度末,本基金仓位集中在周期和制造行业,对于优质的个股亦有布局;基金仓位处于均衡偏低位置。
回顾二季度,市场经历了探底后的大幅反弹,在6月的快速上涨后,年初以来的跌幅已修复过半。从幅度上看,此前跌幅较深的高景气成长股领涨市场,其中尤以新能源行业为最。伴随华东地区疫情缓解,部分地区的入境管控制度放松,对出行的管理精细化程度进一步提升,消费板块中以此前受物流影响和线下活动限制最为明显的可选及出游板块反弹也较为突出。
展望三季度,A股“以我为主”的局面仍将延续,因此伴随国内经济数据逐步回暖,政策维持宽松的背景下,仍可战略性看多7月。从中期的维度来看,疫情冲击消退,经济逐步复苏的道路或任重而远。经济工作的重心回归推动经济高质发展和适量发展的节奏将直接影响资本市场的反馈。从资金面看,风险偏好的修复有利于基金发行的回暖,同时稳定的市场风格和相对合理的估值有助于外资的持续流入;因此我们仍坚定A股市场的长期投资价值,为持有谋取更稳定的投资回报。