二季度市场触底反弹,大盘指数显著回升。目前各大指数走势稳健,但5月以来市场反弹幅度较大,后市不排除震荡整理的可能性,未来走势将更多取决于对经济基本面的预期。国内流动性环境宽松大概率延续,宽货币可能逐渐转化为宽信用,居民消费和经济数据有望得到进一步修复。从经济基本面看,5月下旬以来复工复产、经济复苏趋势逐渐明确,对应到市场上,投资者信心有所恢复,交投热度上升。从量化风格看,盈利、成长和动量因子超额收益显著提升。
报告期内,本基金主要投资于“工业4.0”相关的高端制造领域:电力设备与新能源、芯片、军工等;5月份以来新能源车销量超预期,新能源车销量、排产等数据均继续向好;光伏二季度海外需求旺盛,下游订单饱满,全年成长确定性较强,国内装机、组件出口数据良好,板块的成长确定性较强,产品在该板块维持了较大权重的配置。从中长期维度而言,光伏作为解决欧洲能源危机的长期选项以及国家现代能源体系建设重要部分,未来景气度向上确定性较强。