肉鸡养殖：3月1日肉鸡养殖板块PB为1.90倍，周环比 1.06%，处历史低位区间。白羽鸡：根据博亚和讯，3月1日毛鸡均价3.86元/斤，周环比-3.74%节后价格小幅回落；鸡苗价格3.59元/羽，周环比-16.51%，节后价格呈下行趋势；白羽鸡养殖利润-1.49元/羽，亏损周度环比扩大1.56元/羽，再度回到亏损区间。根据协会数据，2月25日在产父母代存栏2108万套，周环比 0.06%父母代鸡苗销量166万套，周环比 26.34%。我们认为上游祖代供给拐点已初步传导至父母代，建议关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡：产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行，头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。
饲料：根据汇易网，3月1日玉米现货价2465元/吨，周环比 1.24%；小麦现货价2842元/吨，周环比-0.28%；豆粕现货价3327元/吨，周环比-1.85%。根据博亚和讯，3月1日鱼粉现货价13055元/吨，周环比-0.53%。2月21日，肉鸡饲料均价3.51元/kg，育肥猪配合料均价3.66元/kg，9月以来均保持下行趋势。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等，建议关注海大集团。
投资建议：农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等；白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等黄羽鸡养殖中的立华股份；种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等；饲料业务中的海大集团；动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等宠物板块中的中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。