酱香基-医药搞里头！！！
医药行业正经历着从扩张周期到收缩期的转变。在过去，当市场对创新药的前景持乐观态度并愿意支付高昂的价格时，医药企业融资的难度较小，资本支出较高，导致市场竞争激烈，进而影响了医药企业的投资回报率。然而，当前的收缩期与繁荣期恰恰相反。在这个时期，医药企业的市值下跌，有些甚至下跌超过95%，企业融资变得困难，因此他们开始削减成本和费用以确保公司产品的顺利上市。这种风险的大幅降低还可能导致医药企业之间的竞争减少。
目前，这些企业手中的存量产品价值非常高。与三年前的演示文稿相比，这些公司已经成功研发出有价值的产品，这也是我们更加关注的一个重要因素。在需求方面，需求端的逻辑并没有因为市场的变化而发生改变。短期来看，需求基本面正在改善。一方面，随着疫情逐渐得到控制，基本需求正在回升；另一方面，医保控费的过左问题也得到了修正，回归正常水平。同时，由于人口老龄化的加剧，医药行业的长期需求保持稳定，并可能在后期加速增长。
在供给端，我们可以看到两个“故事”。第一个故事是关于创新药公司的。在这些公司中，如果一个人能够研发出一款产品，那么他就可以使一个团队或公司生存下去，进而使公司获得发展壮大的机会，成为一个平台型的公司。第二个故事是关于中国在全球产业创新中的竞争优势。我国的创新效益可能大于海外公司，从而使产品能够在全球市场上获得一席之地，提高公司的投资回报率。
市场自然法则机制已经在行业中筛选出了优质的公司。三年前，在这个充满高风险的行业和领域中，专业优势很难发挥出高价值。但是，目前我们只需要耐心等待市场帮我们筛选出优质的公司，并以较低的估值买入。虽然我们无法预测这些公司的“故事”和“梦想”是否必定能够成功，但我们认为这些公司成功的概率比之前高很多。
在医药行业的这个转折点上，我们看到了前所未有的机会。虽然行业整体面临着挑战和困难，但其中那些具有创新能力和实力的公司却有可能脱颖而出，实现跨越式发展。这些公司不仅需要具备优秀的研发实力和技术积累，还需要具备高效的管理能力和市场洞察力。只有这样，他们才能够在日益激烈的市场竞争中立足并取得成功。
此外，我们还需要关注政策环境的变化及其对行业的影响。随着医保政策的不断调整和完善，医药企业需要密切关注政策走向并适时调整自身的经营策略。同时，医药行业还面临着诸如临床试验、药品注册、市场准入等方面的挑战和压力。因此，具备全面而专业的风险管理能力的医药企业将更有可能在未来获得成功。
在投资决策方面，投资者需要充分考虑各种风险因素并做好资产配置。在选择具体的投资标的时，投资者不仅要关注公司的基本面和发展潜力，还需要对公司的治理结构、管理团队以及市场前景等因素进行全面评估。此外，投资者还应该密切关注行业动态和市场变化并及时调整投资策略以降低风险。
总之在医药行业的这个转折时期我们需要保持敏锐的洞察力和灵活的应变能力以抓住投资机会并降低风险。通过深入了解行业动态和公司情况以及合理配置资产投资者可以更好地应对市场变化并实现长期的投资回报。$嘉实互融精选股票[006603]$ $天弘中证医药100C[001551]$