最近一段时间，黄金价格频上热搜，成为投资者关注的焦点。国内零售黄金价格前脚刚冲破每克600元的高点，外盘COMEX黄金期货价格后脚就上演“九连跌”，让不少节前买入黄金的消费者直呼自己是“大冤种”。金价大跌背后的原因是什么？回调之后黄金价格企稳了吗？还能布局吗？让我们一起来盘一盘！
金价连续下跌，原因几何？
在10月2日-10月4日期间，由于美国经济数据展现了超预期的韧性，多位美联储官员表示可能在2023年内进一步提高利率，并在未来一段时间内将利率维持在高水平。美联储官员的“鹰语”或成为引发金价下跌的开关。
图片来源：招商证券《假期重大事件如何影响 A 股？》，报告日期为2023年10月8日。过往数据不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
在鹰派发言的影响下，美元指数持续走高，并在10月3日一度涨至107.35的高位。同时，十年期美债利率一度突破了4.88%，创下2007年8月以来的新高，作为负相关资产的黄金则首当其冲，在假日期间持续承压走低。
数据时间：2023年10月9日，过往数据不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
震荡或许还会有，但大方向相对明朗
这两天情况再一次发生了剧变，上周末（10月7日）巴以爆发大规模冲突，市场避险情绪快速升温，黄金、原油等避险资产应声大涨。
短期来看，本轮金价的大跌已然释放出了较多的利空因素，金价调整或已接近尾声，逐渐迎来配置时点。而周末的突发事件则给了黄金提前上行的机会。战事升级的预期或将进一步抬升市场的避险情绪，带动金价重回上升区间。
诚然，美联储的鹰派表态依旧是影响黄金价格的重要因素，本周美国CPI数据、PPI数据或许也会影响美联储在11月的加息预期，因此黄金的震荡恐怕是难以避免的。
中长期来看，黄金作为一种避险资产，在资产配置中具有重要的地位，在全球经济走弱的大背景下，黄金配置价值进一步凸显，因此金价的回落或许反而带来了较好的布局机会。
如何配置黄金资产？看看基金经理的观点
在10月9日现货黄金走势一转攻势后，黄金资产的配置又进入一个新的十字路口——我们该如何配置黄金资产？
前海开源基金执行投资总监吴国清认为，按照大的逻辑来看，美联储长时间加息，高强度的利率点位，对经济的累积效应和滞后效应一定会显示出来；而在市场上看不到的领域，各国央行在大幅购入黄金，去美元化和美元贬值可能是未来的大趋势，对应金价有望获得长期上涨的支撑。
图片来源：国泰君安证券：《衰退担忧再起，金银纠偏可期》，报告日期为2023年10月7日。过往数据不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
就加息预期来看，吴国清认为2023年下半年的加息节奏可能会比预期还慢，也许会不断延后但一定会来，2024年甚至很快就会大幅度降息，预计到2023年底黄金价格会呈现缓慢上涨的趋势。
在黄金股的选择上，吴国清倾向于选择对金价弹性更大的标的，第一梯队是纯黄金的企业，第二梯队是除了黄金之外还有其他品种的公司，第三梯队是无金矿但有黄金加工业务的企业，第四梯队是黄金含量更少的企业。
随着美联储加息接近终点，中长期通胀中枢上移和去美元化，金价有望继续向上。感兴趣的投资者可关注黄金主题相关基金，一键把握黄金投资机遇！
相关基金
纯正黄金基$前海开源金银珠宝混合A(OTCFUND|001302)$
黄金+稀土$前海开源沪港深核心资源混合A(OTCFUND|003304)$
紧跟黄金指数$前海开源黄金ETF联接(OTCFUND|009198)$
#布局黄金#
吴国清，清华大学经济管理学博士，证券从业经验15年，投资年限9年。历任南方基金管理股份有限公司研究员、基金经理助理、投资经理，现任前海开源基金执行投资总监。前海开源沪港深核心资源混合、前海开源金银珠宝混合风险等级为中风险，评级来自银河证券，适合风险等级为C3及以上投资者。前海开源黄金ETF联接风险等级为中高风险，评级来自银河证券，适合风险等级为C4及以上投资者。不同的销售机构采用的评价方法不同，基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎。市场观点具有时效性。
