公告日期：2021-07-21

中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金
2021 年第 2 季度报告
2021 年 6 月 30 日
基金管理人： 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人： 中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2021 年 7 月 21 日
中邮创新优势灵活配置混合 2021 年第 2 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 2021 年 06 月 30 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 中邮创新优势灵活配置混合
交易代码 001275
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 7 月 23 日
报告期末基金份额总额 156,478,926.42 份
投资目标 本基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并
保证充分流动性的前提下，充分挖掘和利用中国科技
进步和创新过程中带来的投资机会，谋求基金资产的
长期稳定增值。
投资策略 （一）大类资产配置策略
本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展
变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做
出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向
的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的
大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不
定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
（二）股票投资策略
本基金主要投资于具有创新优势的上市公司。具有创
新优势的公司通过提供差异性的甚至具有颠覆性的
产品或服务为公司创造出广阔的蓝海市场，或者通过
工艺流程的改进甚至变革明显提升性能或降低成本
从而为公司带来优势的市场份额或者明显高于行业
的盈利能力。因而，在市场表现中，能够为投资者带
来较高的回报，这类企业是本基金重点投资对象。

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1、创新优势企业的筛选
本基金所指的创新优势，包括技术创新优势和商业创
新优势两种类型。技术创新优势是指企业创造和应用
新知识和新技术，采用新工艺或新的生产方式，开发
生产新产品，提供新的服务，提高产品质量、或降低
产品成本，占据市场并实现市场价值的优势。商业创
新优势是指企业通过商业模式、市场营销、管理体系、
生产流程等方面的创新，使企业的盈利能力和竞争实
力得到持续改善的优势。
（1）技术创新优势
本基金将重点研究企业技术创新的竞争力及其市场
前景，并对企业研发管理体系、研发规划、人才吸引
力及激励制度进行分析
1）技术创新的竞争力分析：通过专家访谈、竞争对
手调研、产业链上下游公司交流等手段，有效判断企
业技术和产品创新的先进程度，被模仿的难易程度，
从而有效判断企业技术创新优势的可持续性。
2）研发投入分析：公司为保证技术领先地位，应确
保研发资金的规模和持续性；同时，确保人力资源投
入与经费投入水平适当增长。对企业研发投入的评
判，所采用的主要量化指标包括：研究开发费用占销
售收入的比重，近三年研究开发费用的规模以及增长
情况等。
3）研发能力分析：本基金从企业专利申请量、发明
专利比重、拥有专利数量、专有技术、新产品推出周
期等方面对企业的研发能力进行分析。
（2）商业创新优势
本基金认为商业创新活动是一种节约人力和资本的
活动，即以更少的人力和资本投入取得更大的增长。
本基金将辨识企业是否在商业模式、市场营销、管理
体系、生产流程等商业行为方面有创新优势。本基金
将重点分析商业创新优势的持续性，分析企业的商业
创新优势在商业模式的可复制性，促进销售收入增
长、市场份额增长、成本降低等方面的持续性。
对于传统产业的上市公司，如果已在或正在管理制
度、营销体系、技术开发和生产体系等方面进行创新，
具有较大潜在发展前景和经济效应，也属于本基金的
主要投资范围。
2、创新管理能力分析
对具有创新优势的某些企业而言，尽管不断有创新活
……
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