基金投资策略和运作分析 ：

2023年在沪深300收跌11.38%中结束，三年累计下跌30%以上，其中消费股、新能源等机构重仓跌幅较大，2023年在一片下跌声中还是走出了局部结构行情，比如煤炭股、铜金资源股、创新药、消费电子、智能驾驶等还是走出了阶段性行情。地产数据在一线城市放开之后走势不尽人意，因此市场对与经济相关的个股大幅下跌，一部分涌向红利资产，一部分涌向MR、智能驾驶、机器人、创新药、人工智能等概念股相互博弈，市场赚钱效应比较差。

2023Q4我们的组合还是坚守在一些基本面比较强硬的偏复利的资产上，没有跟风涌向红利资产，亦没有在高位参与主题博弈，随着时间的推移和股价的下跌，大部分持仓个股对应2024年估值在10-20倍的区间，我们认为下行空间不大，熊市或还继续惯性杀跌，但是长期投资价值已经显现，我们保持耐心，静待市场信心回暖。

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