权益方面,2022年上半年市场波动较大,上半年上证综指下跌6.63%,创业板指下跌15.41%。本产品在2021年底持有的权益比例相对历史中枢较低。但随着宏观环境和市场的变化,我们对权益资产边际上更为乐观。一方面,疫情在冲击经济的同时也带来了政策的相应调整,下半年经济可能逐渐向正常区间回归;同时由于估值水平的压缩,股市的配置价值也相较年初有所提升。因此上半年随着市场的调整,本产品逐渐增加了股票资产的配置比例。
债券方面,2022年上半年市场整体以区间震荡为主,十年国债处于2.68%至2.85%区间,其中1月降息后对于货币政策继续放松的预期升温、“俄乌冲突”、国内疫情都推动了期间收益下行的行情。而后随着6月初上海全面复工,市场出现了调整,十年国债重回震荡区间上沿。信用债收益率也随之震荡,3年AAA品种在2.76%至3.12%区间。市场资金利率整体处于低位,杠杆策略有效。本产品在债券配置上精选个券,有效防范信用风险,调整组合久期和杠杆,争取获取稳定的收益。