《基金周刊》：您对2016年A股市场的表现有何展望？主要风险因素有哪些？
焦巍：目前来看，我对今年的看法相对谨慎。
在去年大跌之前，有三年多的结构牛市行情，A股市场的风格其实是“压着风险炒风险偏好”，是在赌国际经济和宏观环境不会出现大的问题，期待通过创新、改革，可以实现经济的转型和软着陆。但前提是不能出现风险，一旦局部有出现风险暴露可能性，风险偏好就会大幅度的转变。半年多来出现的三次大跌，虽然有杠杆、熔断的因素在，但反思下来原因还在于风险偏好的大幅波动。
猴年“猴市”上蹿下跳的特征显现，原因在于市场已成为一个风险偏好驱动的市场。风险偏好的波动源自市场预期的变化，引起预期变化的主要因素主要有：一是国内经济出现下滑迹象，二是国外市场的异常波动。如果这个时候还压着风险炒风险偏好，风险有可能暴露，就会出现大的市场波动。
王大鹏：展望猴年，美国的货币政策动向及其可能带来的流动性拐点备受全球各经济体瞩目；国内经济转型尚需时日。但就可预见的一段时期来讲，国内的货币政策仍有望继续保持宽松，利率仍有一定下行空间，大类资产配置的方向尚看不到趋势性的改变，证券市场仍有机会给投资者带来回报。只是经过去年年中以来的三次大幅调整，市场信心受到接连打击，风险偏好显著降低，投资者心态逐渐发生转变。相比过去的三年，我们相信2016年投资者的预期收益率应该有所下降。然而令人欣慰的是市场经过调整，风险已经得到部分释放，曾经估值高企的成长股和转型公司又开始初步具有长期投资吸引力。
A股市场面临的外部风险是美元收缩周期下的全球系统性风险。美元作为世界货币，一旦进入紧缩周期，将从全球回收流动性，导致对风险资产的配置意愿下降。
A股市场面临的内部风险：一是A股本轮下跌的速度过快，风险虽然释放得比较充分，但微观交易结构恶化，调整周期可能会较长；二是实体经济的结构性风险，主要是产业结构的不合理和产能过剩。对于这一点，中央已经明确，2016年经济工作的主要任务是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，同时适度扩大财政赤字并采取措施防范金融风险，扩大供给侧结构性改革，这一切都预示着2016年将是风险释放年。
李本刚： 个人判断，2016年A股市场可能会呈现宽幅震荡的行情，全年指数可能没有太大的机会，但局部主题性和行业性的机会应该存在。
我们分析认为主要的风险因素包括：一是美联储加息背景下，全球风险资产的大幅波动；二是2016年央行把宏观审慎政策提到了一定高度，国内流动性是否将持续宽松存在较大的不确定性；三是市场对于供给侧改革效果的预期存在一定的不确定性。
