公告日期：2017-06-30

基金产品风险评级方法
一、投资类型风险
投资类型是投资人购买基金份额时考虑的首要因素。根据基金招募说
明书中明示的产品投资风格、投资范围和投资比例，按风险由大到小
赋予 5～ 1 的风险评分：
类型
评分
QDII 股票型基金
5
股票型被动指数型基金
普通股票型基金
股票型增强指数型基金
商品型基金
偏股混合型基金
4
偏债混合型基金
3
平衡混合型基金
灵活配置型基金
避险策略型基金
2
纯债型基金
混合债券型二级基金
混合债券型一级基金
债券型被动指数型基金
债券型增强指数型基金
短期纯债理财型基金
1
货币市场基金
二、 资产配置风险
大量研究表明，资产配置对投资组合收益率及其波动性有最主要的贡
献。一般认为权益类资产具有较高的风险，因此将权益类资产净值占
基金净值的仓位作为考察资产配置风险的代理变量。
具体计算方法是，按照过去四个季度报告披露的权益类资产占资产净
值比例的算术平均数，在可比基金中由高到低排序，获得相应的序位
RP 和可比基金数 NP，则其资产配置风险评分计算为：
考虑到基金投资范围的限制，债券型基金的资产配置风险评分设为 2。
三、业绩和规模波动性风险
按照 Wind 提供的基金复权净值数据，计算基金复权净值增长率的标
准差，作为衡量基金业绩波动风险的代理变量：标准差越大，业绩风
险越高。
具体计算方法是，按照过去 52 周的复权单位净值周增长率的标准差，
在可比基金中由大到小排序，获得其序位 RS 和可比基金数 NS，则基
金业绩波动性风险评分计算为：
规模波动性风险评分与业绩波动性风险评分类似，具体计算方法为过
去 3 年（未满 3 年的，按照实际披露的季报期数进行计算）季报披露
基金总规模的变异系数（标准差 / 算术平均值× 100%），在可比基
金中由大到小排序，获得其序位 RS 和可比基金数 NS，再按照上段公
式进行计算。
业绩和规模波动性风险综合评分=（业绩波动风险评分+规模波动性风
险评分） / 2。
四、违规风险
由我公司监察稽核部与风险管理部共同出具相应产品违规情况。若观
察期内发生过违规行为，得分为 5；否则为 0。
五、 评分计算和风险等级划分
（一）综合评分划定风险等级（普适情形）
计算产品风险综合评分= 0.5*类型风险评分+0.3*资产配置风险评分
+0.1*业绩和规模波动性风险评分+0.1*违规风险评分。
根据评分数据，按照下表进行风险等级评定：
风险等级
对应投资者类型
综合评分
高风险
积极型（高风险、高收益）
(4,5]
较高风险
成长型（较高风险、较高收益）
(3,4]
中等风险
平衡型（中等风险、中等收益）
(2,3]
较低风险
稳健型（较低风险、较低收益）
(1,2]
低风险
保守型（低风险、低收益）
(0,1]
（二）不依赖综合评分划定风险等级的例外情形
1. 考虑到货币市场型和短期纯债理财型产品的低风险特征，划为低
风险等级；
2. 考虑到产品的可理解性、结构复杂性和估值可信度等因素，对因
结构复杂、不易估值等因素导致普通人难以理解其条款和特征的产
品，划为高风险等级；
3. 对分级基金及其类似产品，其高风险级别（如进取级、劣后级等），
划为高风险等级，其母基金及低风险级别（如优先级、稳健级等）按
照综合评分划定评级；
4. 若经过综合评定得出的风险等级低于协会指定的《基金产品或者
服务风险等级划分参考标准》（以下简《标准》，见附件 1）规定的风
险等级，则根据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》要求，
该产品风险等级按照《标准》要求进行评定（综合评定的风险等级由
低风险至高风险分别对应《标准》 R1～R5 级）；
5. 监管机构及行业自律组织认定的高风险产品，划为高风险等级；
6. 对新发行产品进行首次风险评级或因基金投资类型发生变更而进
行的临时评级，根据其投资类型划分风险等级，若未来出现新投资类
型的情形，须经监察稽核部、产品开发部、市场销售总部及风险管理
部进行审慎讨论后，共同确定新类型的风险评分。
2017 年 7 月 1 日
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