投资者朋友们大家好：

我是$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$的基金经理郝淼。

一季度医药板块表现弱势，中证医药指数下跌 11.13%，中信医药和申万医药生物指数也显著下跌，恒生医疗保健指数大幅下跌 21.17%。主要原因在于板块估值虽然处于历史低位，但扰动因素较多，国内受到集中带量采购、消费低迷等因素带来较大压力，出海方向受到地缘政治因素扰动较多。中药等低估值高分红板块表现相对较好。

经过过去两年多的大幅回调，医药板块的估值再次接近历史低位。考虑到国内行业政策层面已经出现较大改善迹象、美联储加息周期接近拐点，我们认为，长期来看医药板块具有较大投资价值。我们相对聚焦的创新药等细分领域，有望受益于政策层面持续的支持，成长空间较大。报告期内，我们进一步调整了持仓，聚焦优质龙头企业进行投资。

附上一季报公布的截至3月31日的前十大持仓：

$嘉实互融精选股票A(OTCFUND|006603)$$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$

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