上周IMCI有色金属期货指数区间震荡，周内下跌0.02%，权益市场震荡亦出现震荡调整，沪深300下跌0.21%，中证500下跌1.83%，上证50上涨0.49%。（数据来源：wind，时间区间：20240325-0329）

        宏观面上，海外方面，美国经济数据依旧强劲，美联储主席鲍威尔重申美联储并不急于降息，但美元高利率仍对美元指数构成支撑。国内方面，3月制造业PMI超季节性强势反弹，重回荣枯线上，显示制造业生产经营活动加速向好，同时，“大规模以旧换新”政策形成的内生动力和规模效应未来值得关注。

        供需面上，铜矿TC环比继续回落，海外供应仍存在不确定性，消费恢复缓慢，但累库或已结束，二季度预计开启去库。铝，供给端山西河南国产矿仍没有开始复产且无明确时间表，云南复产正常推进；需求端，建材依旧是拖累项，去库缓慢。

        技术面上，上期所有色商品期货指数IMCI日线级别中，铝、铅偏多，而铜、锌、镍、锡相对偏空。周线级别中，铝、镍、锡、锌相对偏多，锡转空；此外，自22年年初开始金价持续上涨，铜金比快速下降，这使得在IMCI中占有较大权重的铜当前有较强的补涨动力，综合来看上期所有色商品期货指数IMCI周线级别观点继续维持看多。

        整体看，宏观上多空交织，美元降息预期随存，但美国高利率环境仍支撑美元指数，对价格形成压力；供需上，改善预期存在，部分品种累库节奏有所放缓；技术面上，有色商品期货指数IMCI周线级别确认转多，投资者可关注后续指数的走势。

可关注：$大成有色金属期货ETF联接A(OTCFUND|007910)$ $大成有色金属期货ETF联接C(OTCFUND|007911)$

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