这几天大盘冲高回落，给你整不会了？实际上，A股的调整有一些结构性的原因。在这次调整之前，上证综指的年内涨幅是能超过道指的。说明一些股票年内的正收益比较高，近期出现一些兑现的迹象，也在预期当中啊。周五到，祝大家周末心情好！

三大指数集体调整

收工！一股冷空气袭来，三大指数今天集体调整，上证综指午后跌幅收窄至1%以内，深证成指、创业板指下滑幅度较大。个股涨跌比为924:4385，红方阵营不够强大占比近2成。

3月22日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.03.22）

本周，上证综指跌0.22%、深证成指跌0.49%、创业板指跌0.79%。调整一下更健康，攒攒劲儿，准备月底的冲刺吧！（数据来源：Wind，2024.03.22）

资金面来看，今天两市合计成交10973.06亿元。（数据来源：Wind，2024.03.22）

北向资金全天净卖出31.39亿元，本周累计净流出77.77亿元。直观看图：

（数据来源：Wind，2024.03.22）

今天南北风向不一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超124亿港币。港股主要指数低开低走，恒生科技指数领跌，跌超3%。（数据来源：Wind，2024.03.22）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加57.19亿元。（数据来源：Wind，2024.03.22）

铜缆高速连接概念全天强势

直接说重点，今天离岸人民币盘中跌破7.26关口，A股、港股也都大幅调整。

事情是这样的，昨天瑞士央行意外打响了降息第一枪，拉开了全球宽松序幕。分析认为，美通胀和经济韧性带来市场降息预期调整，美债利率反弹和美元指数走强，非美央行的货币政策偏鸽进一步强化美元，给人民币汇率带来压力。此情此景下，A50和A股市场都出现了杀跌，外资的动态也不是很友好。

当然了，美元指数走弱、宏观经济复苏持续夯实、股市表现进一步回暖等因素，有望推动人民币汇率摆脱当前区间。

今天盘面上，铜缆高速连接概念股逆势大涨，AI应用方向继续活跃，存储芯片板块强势，煤炭板块相对活跃，家电板块走强。下跌方面，保险、黄金、农业等板块跌幅在前。券商、石油等权重板块出现较大调整。

热点在这几个方面：

一、芯片概念逆势走强，存储芯片、先进封装、光刻机等板块盘中冲高。

消息面上，美股存储芯片巨头美光科技发布2024财年第二财季业绩，超预期！美光科技昨晚股价涨超14%，美股芯片股普遍上涨。

券商表示全球半导体行业回温，持续看好生成式AI拉动的存储行业复苏。

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二、在Kimi概念、短剧游戏板块带动下，传媒板块继续强势表现。

Kimi概念在持续发酵，昨晚因流量突然暴涨，陆续有用户在社交平台表示，Kimi智能助手的App和小程序均无法正常使用。之后，相关页面和功能恢复正常。试问，火到宕机的，还有谁？

早就有观点认为，2024年将是AI应用元年。所以Kimi概念晋升顶流在情理之中，它反应的是人工智能技术的快速发展和广泛应用。当然，老话说的好呀，打铁还需自身硬。Kimi更有它独特的优势，迭代速度超预期，是AGI进程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式进入“长文本时代”。

在新质生产力被提倡大力发展的背景下，Kimi或将为企业提供强大的数据分析支持，优化生产流程，提高决策质量，从而推动产业的智能化升级。点赞支持一下！

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三、高速连接器概念股拉升。

英伟达面向企业提供的GB200NVL72服务器，内部使用的电缆长度累计接近2英里，共有5000条独立铜缆。引发了市场对“光”与“铜”的延伸路径的讨论。

随着人工智能、云计算、互联网的快速发展，AI服务器、高量交换机的需求量不断扩大，将带动高速背板连接器需求增长。全球来看，2021年全球背板连接器市场规模为19.4亿美元，预计到2031年将达到36.95亿美元。

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.03.22）

美股持续创新高

l  隔夜，美股三大指数全线收涨，再创历史最高收盘记录。收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.03.22）

l  COMEX黄金期货涨1.03%，报2183.3美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.03.22）

l  国际油价全线下跌，美油5月合约跌0.55%，报80.82美元/桶；布油5月合约跌0.46%，报84.99美元/桶。（数据来源：Wind，2024.03.22）

在OPEC+减产、地缘局势紧张等背景下，多家华尔街投行对于二季度油价走势较为乐观。

当然了，任何人都不能完全准确的预测市场，我们只是根据现有的基本面等情况来判断一个大概的趋势。中长期来看，在全球能源转型的大时代背景下，传统能源维持在高位、上游企业投资不足的现象可能维持较长时间。

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投资策略

  核心假设：短期看，1月小微盘的流动性危机在去杠杆及救市资金的输入后得到解除，叠加企稳的宏观数据，政策处在暖风期，使得市场可以有风险偏好的提升，看好成长；国外来看，市场对于美联储降息的预期已贴近美联储指引，强宏观+紧缩对于美科技大票影响不大，映射逻辑存在。关注新能源的短周期复苏。对于顺周期而言，仍需要验证后续的开工及地产销售高频数据。红利的短期情绪和拥挤度都较高，当下投资者可能仍会积极配置，但空间有限不宜追高，中长期仍看好（利率成本下行仍是趋势）。

  周度观察：

（1）红利开始回调，历史上从拥挤度高位回落一般需要调整1个月左右。

（2）高股息出来的资金风险偏好不会太高，会选择低位、基本面有长逻辑的方向，推荐汽车（出海+电动化超预期）、新能源（周期底部+低估低配）、休闲食品（业绩好+低位）。（b）全球制造业周期底部复苏，黑色基本面差的情况下，部分买入资源品长逻辑的投资者可能从高股息的煤炭中切入非高股息的有色。

（3）上周五北上资金流入较多，或与富时指数扩容有关。经测算，此次扩容的增量资金约200亿左右。复盘看，历史上海外指数中A股扩容仅在调整日当天对北上资金流入量有脉冲，因此后续的影响有限。不过2月以来北上资金已累计流入800亿以上，因此本次外资流入更多仍是全球流动性溢出和我国基本面平稳结合的机遇，后续的持续性仍需要看基本面的韧性。

（4）本周市场海外主要看日本央行和美联储的议息会议，都会带来全球的增量紧缩，但预计不会是大的波折，可以把握节奏对利率敏感性品种进行加仓。

（5）在通胀预期、工资增速持续回升的背景下，市场普遍预期日本会退出负利率，但考虑到日本经济的复苏是周期性而非结构性加息会很缓慢，且资本市场已有1年时间做准备（日央行22年12月、23年10月连续放宽了YCC的波动幅度，货币政策正常化的讨论一直在），如果没有超预期的加息幅度，预计冲击不大。（在上周五春斗结果出来之后，日元甚至相对美元贬值）。

（6）AI观察英伟达的GTC演讲有哪些超预期的方向。如果英伟达带动有业绩的光模块、服务器挺住，则可能带来AI支线如传媒，或其他新质生产力方向（脑机、低空经济、卫星、氢能）的热情延续。

  适时关注：

（1）低位、基本面长逻辑：汽车、新能源、休闲食品；

（2）全球制造业周期：工业金属；

（3）AI：光模块、服务器。

  本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【一键打包智能电车全产业链】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【精选消费龙头】华宝消费龙头（A：501090；C：009329）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、消费龙头等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们下周再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）