概述：短期债市或继续维持小幅震荡。

上周债市收益率先下后上，受制于资金价格异常平稳，全周看大部分品种收益率明显下行。其中10年政金债表现好于国债，政金债-国债利差小幅收窄；超长期国债受1万亿超长期国债即将发行影响，表现弱于10年国债。具体来看：

一是上周重要会议召开，GDP目标5%、赤字率目标3%，财政政策偏谨慎，整体符合市场预期。略超市场预期的有两点，包括货币政策部分提及“避免资金沉淀空转”，以及今年开始连续几年发行超长期特别国债，今年先发1万亿。上周三部长记者会，潘行长提及目前银行存款准备金率在7%附近，后续仍有降准空间，进一步提升债市做多热情。

二是，上周10年及30年国债收益率再创新低，债券收益率低位下，债券票息明显低于部分机构负债端成本，使得保险、农商行等传统配置盘转为交易盘，债市不稳定资金增多，加大债券市场波动。

三是万科事件发酵。受房地产销售持续低迷影响，市场担忧万科本月即将到期的美元债违约。

往后看，可关注后续政府债供给发行进度，目前债市收益率处于历史低位，债市已较为充分交易降息预期，长端收益率进一步下行空间有限。2024年财政总体偏谨慎，叠加经济复苏疲软，目前仍处于降息通道中，债市收益率上行空间也有限。预计短期债市收益率继续小幅震荡。

$农银汇理金盈债券(OTCFUND|007888)$

$农银汇理金益债券(OTCFUND|008030)$

$农银汇理金禄债券(OTCFUND|006758)$