万家基金刘洋:四季报出炉,2024年重点看好哪些方向?
万家基金
2024-01-25 15:11:22
来自上海
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基金经理账号直达>>>@万家基金刘洋

最近,由我管理的万家瑞隆、万家周期优势、万家景气驱动公布了2023年第四季度报告。今天,就在这里和大家重点聊一聊我对于市场的看法及运作思路。

2023年四季度国内经济运行基本平稳,截至11月,工业增加值小幅回升,固定资产投资企稳,但消费相对疲弱。此外,四季度PMI走弱,反映出经济复苏相对较弱。

股市表现方面,高股息的煤炭板块在四季度继续有很好的表现,TMT、医药、农业等板块也相对较好。上个季度反弹较好的地产、金融板块在四季度大幅回调。

配置方面,四季度万家瑞隆、万家周期优势、万家景气驱动减持了生物育种板块,增加了生猪养殖板块持仓。生物育种板块在四季度迎来转基因品种审定落地,标志着转基因产业化正式落地,后续市场预计更为关注业绩兑现情况,但生物育种刚开始推进,业绩短期难以反映到报表中,结合整体市场情况和风险偏好,减持了部分生物育种个股,但我对生物育种行业长期仍然看好。此外,万家瑞隆和万家景气驱动四季度减持了部分反弹较多的AI个股,万家周期优势四季度增加了煤炭等高分红板块持仓。

2023年12月中央经济工作会议提出:“以进促稳、先立后破,多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”,国内政策转向更加明确。预计2024年将维持较高的经济增长,国内稳增长措施可能加码,流动性预计相对宽松,有助于推动国内经济复苏,打消市场疑虑。

市场连续下跌,投资者情绪较为悲观,过于担忧长期问题,对已经出现的宏观和政策层面利好视而不见。但我认为,富有成效的政策出台、经济情况持续好转有助于缓解投资者悲观情绪。而且,市场下跌后,不乏非常好的投资机会,情况已经发生改变,当前情况下不宜过度悲观。

投资方面,2024年我相对看好:

生猪养殖板块投资机会2023年四季度猪价旺季不旺,价格远低于行业平均成本线,产能继续去化。根据农业部数据,自2021年7月产能进入下行周期以来,行业产能累计去化9%,且有加速去化趋势,2024年有望迎来猪周期反转。2023年10月以来板块迎来反弹,但当前估值仍在较低位置,中长期配置价值凸显。

生物育种:转基因玉米商业化正式开启,种子初步定价符合市场预期,性状费收取模式也得到产业认可,转基因玉米种子行业有望迎来量价齐升。且提高行业进入门槛,有望加快行业龙头公司集中度提升。我对生物育种行业中长期仍然看好,前期推广规模较小,业绩贡献不明显,但长期成长空间巨大,市场风险偏好提升后种子行业有望迎来一波上涨。

我对国内经济和国家政策保持信心,2024年国内经济有望企稳回升,稳增长政策有望加码,电解铝等顺周期板块有望迎来投资机会。对于成长板块,将重点关注苹果Vision Pro带来的产业机会;人形机器人进展情况以及AI爆款应用能否在2024年有所突破。此外,市场对高分红板块关注越来越高,2024年也将关注各行业中基本面好且分红率高的标的。

#从四季报看基金经理们在想什么?#

$万家瑞隆混合A(OTCFUND|003751)$

$万家瑞隆混合C(OTCFUND|015384)$

$万家景气驱动混合A(OTCFUND|013326)$

$万家景气驱动混合C(OTCFUND|013327)$

$万家周期优势企业混合A(OTCFUND|008491)$

$万家周期优势企业混合C(OTCFUND|008492)$

人气基>>>$万家北证50成份指数发起式A(OTCFUND|018120)$


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