上世纪90年代初，“允许看，但要坚决地试”成为中国股市发轫之端，上海、深圳证券交易所设立，成为中国资本市场建立运行的起点，向世界展现了中国坚定不移推进改革开放的决心和魄力。

2004年，中小板“开锣”，开启了培育中小企业成长的新时代，中国资本市场正式向纵深发展。2009年，创业板开市，承载着服务创新型成长型企业使命的创业板扬帆起航。2019年，科创板鸣锣开市，吹响了科技创新集结号。

四载韶华，踔厉前行。在我国经济运行正处于恢复发展和产业升级的关键时期，科创板开辟了资本市场对接实体经济的新渠道，构建了支持实体经济转型升级、加速科技创新的机制，增强了我国资本市场推动科技创新的功能和作用。

科创型企业，虽微小亦强韧，是起点亦是支柱，它们是新时代的逐梦者，是中国经济机体的新细胞，也是点燃创新引擎的火种。科创板的一千多个日夜兼程，汇聚成“试验田”的星星之火，让中国科创型企业驶向更远方。

1、开市4周年，聚焦硬科技

2023年7月22日，科创板迎来开市4周年。

自诞生以来，科创板就紧紧聚焦“硬科技”领域，服务战略性新兴产业和高新技术产业，在高质量发展之路上勇立潮头，为科技创新带来资金活水，已成为中国“硬科技”企业的上市首选地。

开板四年以来，科创板上市企业达到了562家、总市值超过6.41万亿元。立足创新驱动发展战略，科创板持续发挥其聚集科技创新领域企业的领先优势，已成为科创企业的投融资平台。

一个很明显的信号是，四年以来，科创板通过资本市场的力量，直接推动了半导体、生物医药、人工智能等硬核科技的长足发展，助力解决“卡脖子”问题。

半导体领域，目前科创板已有近95家半导体产业链企业上市，总市值达1.94万亿元，覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试以及半导体设备、材料、IP、EDA软件等全产业链，产业链上下游协同发展，在局部已形成了一定竞争力。

生物医药领域，科创板已上市106家企业，总市值达1.22万亿元，覆盖创新药、仿制药、医疗器械、CRO等主要门类。

新能源领域，科创板新能源行业覆盖光伏、风电、储能、动力电池等多个领域，形成了一条有质量、有韧性的“特色链”，54家电力设备企业如今总市值也达到了8023.96亿元。

科创板开板以来，由于板块成长性强，个股质地分化比较大，板块整体波动较大。但若参考成熟市场的经验，科创成长型指数在初始阶段的宽幅震荡，属于正常的现象。

以代表美国科技转型方向的纳斯达克指数为例，在2002年到2004年也经历了早期互联网泡沫时期，但此后纳指进入健康发展阶段，在盈利为主、估值为辅的驱动下，走出一段长达20年的稳步向上慢牛行情。

2、科创100，覆盖科创前沿，聚焦高新技术

在科创板的宽基指数序列中，科创板100指数与科创板50成份指数共同构成科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。作为科创板的第二只宽基指数，科创100指数囊括了科创板中层市值+流动性较好的优质标的，填补了科创板中层市值指数的空白。

从市值特征来看，科创100指数堪称“科创板块的中证1000”。作为科创板中小市值公司的代表，科创板100指数约81%的成分股市值分布在50-200亿元区间，与中证1000指数的市值结构更接近。

从行业分布来看，科创100指数表现出两大特点：

一是覆盖科创前沿，聚焦高新技术。在科创板的战略产业中，信息技术和生物产业是科创100指数的两大核心产业，市值占比分别为33.8%、33.1%；从申万一级行业来看，医药生物、电子、电力设备、机械设备是科创100指数的四大主要行业，市值占比分别为31.2%、19.8%、19.5%、10.5%。可以看出，科创100指数更加聚焦新一代信息技术和生物产业，高端装备制造产业等。

二是行业分布均衡，更能表征科创板整体。从申万一级行业来看，科创50指数占比前四的行业分别是电子（55.1%）、电力设备（15.7%）、计算机（9.1%）、机械设备（4.9%）。不难看出，相较科创50指数，科创100指数的行业分布更加均衡，与科创板整体行业分布更一致，更能代表科创板整体的行业分布特征。

创新能力与企业成长性方面，科创100指数的表现也较为亮眼。上交所数据显示，指数样本公司2022年度合计研发投入289亿元，占营业收入比重平均达到19%，近3年营业收入年均复合增长率为38.9%，研发投入强度和营收增速均明显高于科创板市场平均水平。

此外在业绩表现方面，历史上科创100指数在多次大盘反弹中的表现也好于科创50，同时也跑赢上证指数、沪深300、中证500、中证1000等大盘宽基指数。

3、结语

2023年政府工作报告指出，要围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。科创板聚焦服务创新驱动发展和科技自立自强国家战略，助推产业链强链补链固链，成为产业链高质量发展的“助推器”，有效促进科技、产业与资本的良性循环。

9月6日，首批4只科创100ETF宣告成立。作为科创板的中小市值代表指数基金，在未来中国经济高质量发展道路上，科创板主题指数基金将坚守“硬科技”核心要义，持续发挥资本市场优化资源配置功能，激发市场创新活力，构建科技创新高质量发展新生态。

当今世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革深入发展，正在全方位改变人类社会的形态。科技创新正在释放巨大能量，将为人类社会开启新的增长周期，创造新的发展空间。

二十大报告中指出，必须完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，而深入实施创新驱动发展战略，加快实现科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路。

科技是国家强盛之基，创新是引领发展的第一动力。以科技创新引领新发展理念，是破解当前经济社会发展深层次矛盾和问题的必然选择，也是加快转变经济发展方式、调整社会结构，提高发展质量和效率的重要抓手。

在资本市场，科创板承担了聚焦国家战略、扶植科创企业的历史责任。

$国泰上证科创板100ETF发起联接A(OTCFUND|019866)$$国泰上证科创板100ETF发起联接C(OTCFUND|019867)$$国泰中证科创创业50ETF发起联接A(OTCFUND|013306)$$国泰中证科创创业50ETF发起联接C(OTCFUND|013307)$

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风险提示：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高风险、较高收益的基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。