1月11日，港股创新药板块早盘拉升走强。消息面上，CXO行业龙头表示公司的业务及财务状况依然强劲，于2023年新增132个项目，项目总数达到698个（其中包括9个III期及商业化“赢得分子”项目，以及24个CMO项目）。

$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$基金经理郝淼认为，分析医药板块的投资逻辑时，由于创新药赛道的商业模式，对融资的要求比较高，对美联储的利率反应比较敏感。随着美联储连续三次暂停加息，并有望在2024年开启降息进程，长期美债收益率触顶后大幅回调，将对创新药行业的融资环境带来较大的改善。

机构分析认为，CXO外需整体稳健，由于海外创新药产业发展更成熟，“宏观因素→生物医药科技股表现→投融资→CXO业绩”的传导路径更迅速，2023第三季度海外融资转暖已带动海外CRO订单指标改善。

在美联储加息或宣告结束的大背景下，创新药行业的融资环境将大幅改善，叠加创新药大单品的陆续出现，我们认为创新药的后市行情是值得期待的。

近期整体市场相对比较弱势，医药板块虽跟随调整，但相对来说，无论是在行情上、还是在影响因素上都在逐步转暖。在政策逐渐明朗的相对底部区域，因为市场的惯性，行情或许折磨难熬，但此时正需要的就是耐心和信心，正如在前段时间很多坚守的朋友做的那样。

具体到怎么操作？我们认为在目前的位置，在医药的相对底部区域，去做频繁的择时，可能效果不是很好。如果看好医药板块，相信医药的长期价值，那么在底部区域不断收集筹码，格局放大一点，可能是更优的方法。

$嘉实互融精选股票A(OTCFUND|006603)$$嘉实医疗保健股票(OTCFUND|000711)$$嘉实恒生医疗保健指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018433)$

#看《繁花》学投资！如何成为宝总？##2024我想这么投##高盛预计今年中国股市上涨17%##那些仍在亏损的基金该怎么办？##定投日记##2024年 哪些指数值得抄底？#

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。