大家好，我是喜爱研究黄金，更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格。今天A股再度跌破2900点大关，继创业板指和深成指创出新低之后，上证指数还算是比较强的，距离前低还有一步之遥。这其中最主要的原因，还是因为上证主要成份中的一些高股息的板块，如煤炭、化工等近期相对抗跌有关。

这似乎也提供给我们一个思路，就是如果你持有太多成长基金导致基金账户波动过大，那么可能适当配置一些红利基金或许能让您的账户更加稳健。

以红利指数为例，以下是中证红利2012年以来的走势图，有没有发现？相比上证和其他宽基来说，这个指数的波动明显要更小，而且牛市来临的时候涨的也不少。这是因为红利指数的成分股大多是一些高分红和高股息个股的原因，股价波动本身就比较小，所以指数波动也更小了。但同时，由于成份股的业绩稳定，所以非常适合作为防御性资产配置。看下面那张图，无论是近一年、近三年还是2021年高点以来，都是正收益。

目前市面上的红利基金主要有两类，一类是被动指数基金，跟踪中证红利指数、红利低波指数等等；第二类则是一些主动管理的红利基金；

被动指数基金方面，我们通过筛选发现，以今年和近三年的收益率作比较，跟踪红利低波指数100或50的指数基金>红利指数>沪深300红利指数；这里要注意红利指数100或50是在高股息的上市公司大池子里在选排名比较靠前的100或者50。而沪深300红利则是在沪深300里选择高分红的公司，显然前者的选股范围是要更大一些的，这也是收益更好的原因。

主动基金要怎么选？这里要注意了，一些基金名为红利，实际上给予基金经理的自由选择权很大。所以我们需要在招募说明书上看，选股策略上是否会有限制，尽量选择那种策略稳定的。比如我们之前测评过的前海开源股息率100强，策略上就相对稳定一些。这只基金严格按照近三年的年均股息率进行排名，直接入选持仓股，如果同一个行业配置太多，比如这几年煤炭的分红较高，为了不让基金变成一只煤炭基金，那么还会对同一个行业的股票数量进行限制。这个策略，就相当于基金公司自己制作了一个指数了。

最后来看看芒格的老本行黄金。最近美联储的言论似乎让市场对降息的一致预期有所纠正，最近美元一直在走强，这也导致金价持续走低。而且12月的非农数据大超预期，也使得美联储对于当前的加息力度更有信心了。当然我们还是那个观点，美联储一直都是这样的，就是要让你捉摸不透，还是要透过现象看本质，长线仍然看好黄金。同时，伦敦金短期的上升趋势也没变，逢低又是进场机会了。

@天天基金创作者中心 @天天精华君 #神华超越宁王，高股息策略能否持续？##红利基金#$前海开源股息率100强股票(OTCFUND|000916)$$大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$$富国中证红利指数增强C(OTCFUND|008682)$

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