近两年，美联储的高息政策持续吸引外币资金流入至美元定期存款、货币基金当中。但是，随着美元加息周期停止和降息周期到来，存款与货基的吸引力将出现边际下滑，这部分资金也将面临到期后再投资的问题。考虑到这部分资金的风险承受能力相对偏低，可能会更加倾向于投资波动幅度较小的资产，比如说美元债，尤其是由美国财政部代表联邦政府发行的美国国债。

    影响美债定价的核心因素，主要集中于美国基本面情况和货币政策变化，而美联储在货币政策上高度锚定通胀，关注就业等经济表现。与2023年有所不同，2024这两部分因素对于美债更多释放利多信号。随着12月美联储加息再度停止，货币政策“鸽”声渐起，财政政策出现退坡等因素影响，美国经济增速放缓已是市场共识，主要在下行的幅度和速度上会有分歧，短期内可能出现预期的反复和波动。但中长期来看，随着降息空间打开，长端利率下行确定性不断强化，美元债迎来了较好的配置机会。

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$长信全球债券人民币(OTCFUND|004998)$