近期，重磅会议定调明年经济工作，债市对“稳中求进，以进促稳，先立后破”如何解读？年末来临，资金层面扰动仍较多，债市短期乃至明年将如何演绎？最近基民朋友有不少关于后市和理财的提问，我把最近回答的一些问题汇总到这里，希望能帮助大家更好地理解投资、更好地进行资产配置，也欢迎大家有问题随时留言提问。

01、问：您对于未来的市场走势和投资机会有何展望？

答：债市行情方面，我们觉得明年信用债票息策略应该仍具有优势，利率维持震荡格局的概率较高，且向下空间明显大于向上空间，交易性的机会预计多于今年，整体而言我们对明年的投资还是充满期待的。

02问：如何评价当前宏观经济形势对您投资策略的影响？

答：其实宏观经济形势对于固收类基金的投资策略影响还是挺大的。年末重要会议接连召开，债市对明年经济工作的解读整体偏正面，月度经济数据方面，PMI、CPI等数据仍表现不佳，基本面对债市相对友好。在此背景下，长端债券窄幅波动，投资上可逢调整快进快出，但不宜追涨。跨年在即，年底资金扰动多会放大波动，需要对月末时段资金面脉冲式收紧的风险提高警惕，这对短端利率债仍将构成扰动。同时，宽信用政策导向不变、个体信用担忧较小的背景下，我们认为信用债票息策略仍是相对占优的策略之一。在对年末债市行情进行了比较充分的预期和研判之下，我所管理的债基比较早的进行了偏谨慎的投资布局，常说“盈亏同源”，有时候跑的慢一点反而能跑的更远。

03问：在当前的市场波动和不确定性下，您如何保持投资策略的稳定性和一致性？

答：其实固收基金的策略主要就三个方面，票息策略、久期策略、杠杆策略。作为一名基金经理，我觉得紧跟市场变化，灵活调整投资策略才是最关键的。要说什么是一致的，为投资者赚钱才是我在投资中唯一不变一直坚持的目标。

04 问：看不到基金盘中估值不知道怎么操作了，基民该怎么打消焦虑或是如何应对？

答：打消没有估值带来的焦虑其实只是时间问题。过去大家习惯参考的盘中估值，是根据基金历史持仓和市场行情进行估算的，本身准确性不高，把其作为短期交易依据并不可取。对于大多数基民来说，基金理应是我们长期资产配置的工具，今天交易还是明天交易在较长的时间维度影响微乎其微。而各种根据历史投资数据进行分析的报告中也揭示了，频繁交易对投资会带来明显的不利影响，所以各大平台取消基金盘中估值或许会对大家的投资带来潜移默化的帮助。

05问：月入三五千，想提高收益，该如何理财？

答：理财的主要目的基本都是抗通胀或追求财富增值，投资中收益与风险是并存的，所以在理财前我们首先应该对自己的风险承受能力和投资预期建立相对客观的认知，然后才是投资工具的选择和比例配置。很多基民朋友投资前以为自己可以承受30%的亏损，但当真的亏了时才意识到并不能坦然接受。

作为固收基金经理，我还是想提醒大家资产配置时不应该忽视货币型基金和债券型基金，前者是我们进行日常流动性管理的好帮手，后者则是平滑整体资产波动的“压舱石”。无论股市行情如何，从风险控制和优化配置的角度来看进行适当配置都是有必要的。而纯债基金，尤其是久期中短的债基，一般波动相对较小，在大多数行情中都是比较好的避险工具，即使有时会遇到些许估值波动，但随着债券持有到期估值也会逐渐收复，所以长期来看往往持有体验不错。

06 问：心态容易爆炸该如何买基金？

答：心态“易燃易爆炸”，换个说法其实是风险承受能力不高。所以对于这类投资者来说，资产配置时应该避免将过多仓位配置在中高风险产品上，适当提高现金和稳健风格投资工具的持有比例很有必要，心态“易爆炸”的基民朋友们可以多考虑一下债基和货基。

07 问：您有什么兴趣爱好？遇到逆风期会如何调整心态？

答：说起爱好，我比较喜欢在工作之余进行长跑、越野等户外运动。运动对我的投资决策带来了不少正向的影响，比如可以帮助我释放压力，放空大脑，可以给自己一个集中注意力或反思的独处空间。跑步的过程也是与自己对话的过程，想清楚下一步应该做什么，应该将什么放在优先位置，然后再回到每日的投资复盘中，常常会有豁然开朗的感觉。

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风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。