上周行情概述

上周A股整体反弹收回3000以上。风格方面，小盘相对大盘表现占优，成长相对价值占优。当前时点接近三季度季报披露时间点，大盘核心资产MSCI中国A50ETF基本面价值中枢相对稳健，具有较大基本面投资空间。 

ETF资金流向

上周，ETF整体净流入，宽基ETF净流出，其中沪深300净流入较多。行业主题中科技、医药板块有较多净流入。

行业配置

行业板块中，农林牧渔、汽车、医药涨幅居前，银行、煤炭、通信跌幅较大。HTF行业轮动模型10月推荐食品饮料、家电、石油石化、电力及公用事业、汽车。 

消费：周涨幅居各行业之首

上周，消费板块大幅回暖，中证消费（000932）周度上涨5.31%，位于各中证一级行业之首。细分领域中，农林牧渔涨幅居前。（数据来源：Wind，截至2023.10.27 ）

上周，2023年三季度公募基金持仓情况出炉，消费板块获较多加仓，其中食品饮料持仓比例为14.4%，较二季度提升1.5个百分点，增持幅度位于各中信一级行业首位。显示出机构对于消费板块的信心有所回温。 

三季报披露即将进入尾声，截至目前，800消费中已有37家上市公司公告三季度业绩，其中预增比例达57%，基本符合市场预期。（数据来源：Wind，截至2023.10.29 ）

往后看，促消费政策效果有待进一步验证，叠加去年四季度基数较低，今年四季度消费增速有望继续回暖。同时，随着经济基本面的逐步好转、居民收入和信心的逐步修复，消费仍有望复苏。  

相关产品：

$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$ 

医药：公募三季度持续加仓

上周，医药板块止跌反弹，中证医药（000933）一周上涨4.04%，在中证一级行业中涨幅仅次于消费板块。细分领域中，中药板块、生物医药、医疗器械跌幅小于行业平均。（数据来源：Wind，截至2023.10.27）

 三季度，公募基金继续加仓医药板块，持仓比例为12.9%，较二季度环比提升1%，细分板块中，CXO、创新药、疫苗板块持仓环比提升，而中药板块则有所下降。 

截至目前，医药板块中已有344家上市公司公告三季度业绩，其中预增比例为58%，其中增速达100%以上的有34家。随着三季报逐步披露，此前对于板块业绩的担忧有望进一步出清，医药板块有望逐步走出情绪底部。（数据来源：Wind，截至2023.10.29）

  相关基金：

$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501006)$

$汇添富中证中药ETF联接(LOF)C(OTCFUND|501012)$

$汇添富纳斯达克生物科技ETF发起式(OTCFUND|017895)$ 

新能源：电池和下游整车环节有望继续受益

上周，新能源板块分化，新能源车（930997）和电池（931719）单周上涨1.75%和1.12%，光伏产业（931151）单周下跌2.16%。（数据来源，Wind，截至2023.10.28）

 新能源车指数成份股中共有62家公司披露2023 Q3业绩，披露率达77.5%，整体营收同比+12.23%，净利润同比-22.45%。分板块来看，上/中/下游营收同比+3.29%/+13.48%/+42.43%，净利润同比-54.49%/-2.74%/+109.70%，依旧呈现上游<中游<下游的格局，这和今年以来上游金属资源和电池材料的持续降价有关，往后来看，新能源车产业链上中游产能供给有望保持相对充足态势，因此电池和下游整车环节有望继续受益。 

近期随着中美关系缓和，此前出海逻辑受损对于新能源车产业的估值压制有望得到缓解。从新能源车TF值来看，指标近期攀升至50，显示板块内生交易情绪已得到较大改善，结合新能源车指数PETTM估值处于近十年10%左右分位数的低位，建议对新能源车板块保持积极关注。 

新能源板块一级行业中景气度绝对值处于前列，但业绩一阶导、二阶导不如其他主题，可关注超跌反弹的机会。 

相关基金：

$汇添富中证新能源汽车产业指数(LO(OTCFUND|501058)$

$汇添富中证电池主题ETF发起式联接(OTCFUND|012863)$

$汇添富中证光伏产业指数增强发起(OTCFUND|013817)$ 

科技：芯片产业期待景气复苏

近一周，科技板块整体有所回暖。其中， SHS云计算指数（931470）下跌0.29%，芯片产业指数（H30007）上涨1.97%，恒生科技（HSTECH）上涨3.93%。（数据来源：Wind，截至2023.10.27 ）

截至10月28日，芯片产业指数目前已有41家公司披露2023年Q3季报，单三季度指数整体净利润增速仍为负，但是降幅较前两季度已环比收窄，营收同比增速由负转正，显示出一定积极信号。部分芯片厂商对未来业绩指引较为乐观，芯片产业正期待景气复苏。 

SHS云计算指数目前共有37家公司披露2023年Q3季报，已披露数据显示单三季度指数整体净利润降幅收窄，营收同比增速基本稳定，其中分环节来看，云计算领域表现最好，显示在AI驱动下相关业务有所增长。

此外，本周海外科技巨头的财报表现也超出市场预期，其中各家云业务的营收同比增长均在20%左右。未来，随着AI变现能力得到市场认可，云计算等业务的业绩增长有望持续兑现。  

相关基金：

$汇添富中证芯片产业指数增强发起(OTCFUND|014194)$

$汇添富中证沪港深云计算产业指数(OTCFUND|014544)$  

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。汇添富中证生物科技、汇添富中证新能源汽车LOF、汇添富中证电池、汇添富恒生科技属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。其余所涉产品均属于中风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。