投资者朋友们大家好，

近期农业板块，尤其是转基因和猪周期两个细分板块，市场关注热度较高，和大家聊聊我们的观点。

【生物育种】

转基因品种审定落地，2024年商业化脉络逐渐清晰。

品种审定及相关配套政策落地，预示着转基因玉米商业化正式开始，预计23Q4正式开始商业化销售。性状企业与种业企业已经进行多轮谈判，预计近期性状使用费用将逐步落地。

同时对2024年正式商业化工作指导和制种计划也预计将要落地，大概2024年将在8个省份正式推进，预计将覆盖主要玉米种植区域。经销商对合规转基因玉米种子抱积极态度，咨询订货热情高，预计终端价大概率超预期。

【生猪养殖】

主被动淘汰同时加速，产能进入实质性去化阶段。

存栏密度大，管理松懈下，随着温度下降，东华北区域猪病疫情加重，能繁母猪淘汰加速。华北区域淘汰母猪价格崩盘，淘汰母猪量持续攀升，本地屠宰已经不能消化企业，最近几天连续快速跌价，价格跌到3.5/斤左右，不到商品猪价格的50%（正常为60-70%）。叠加仔猪价格跌至100多/头，养母猪面临价格、疫情双重风险，主、被动淘汰同时加速，其中带仔淘汰明显提升。10.1后，商品猪价格不达预期，且近期疫情抬头后，商品猪价格反弹无力并重新下跌，二次育肥面临较大疫情风险，进场意愿差，价格预期再悲观，我们预计后期产能去化将继续加速，产业将进入实质性去产能阶段。

当前位置，股价对周期给予的预期较低，对公司成长性悲观，头均市值跌至极端水平，负面情绪释放充分。

$嘉实农业产业股票C(OTCFUND|015468)$ $嘉实农业产业股票A(OTCFUND|003634)$

#秋收好“丰”景：晒晒我的扛把子基金#

 风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。