【声明：文章内容仅代表个人观点，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎】

不知道大家假期过的怎么样，来给大家充个电。

今天主要聊一个话题，股价是什么决定的？

老白认为：股价=基本面+技术面+市场面。

1.基本面其实就是公司的内在价值，比如业绩如何，能挣多少钱，未来的发展怎么样等等。

诚然，基本面优秀不等于股价一定会涨，垃圾的公司也不代表一直会跌。

但基本面确实是对股价影响占比最高的因素。

一家真正业绩稳定、发展前景光明的公司，股价是会有支撑的。

2.技术面更多是用来指导我们对股票一些中、短线的买卖点。

技术面说白了就是根据股价过去的表现找规律然后预测未来的走势。

显然，技术面并不能保证100%的准确性，甚至能有70%以上就不错了。

但技术面更多是给我们提供一个交易纪律。

技术面也可以和基本面相结合，两者有一定互补性。

比如人不可能把握一个公司所有的信息，也许公司有什么重大利空我们不知道，但通过技术面纪律性止损能避免深套。

3.市场面指的是市场风格。

这个对股价短期的走势影响很大。

比如市场的风口是炒某个方向，那么这个方向的大部分股都会炒作，不管好的公司还是，只要在风口上猪也能起飞。

对于普通散户而言，技术面是最容易入门的一种，各种技术指标稍微学习下，总能琢磨出一套理论。

相对而言，基本面和市场面有较高的研究门槛。

市场面考验的是对当下市场的理解和发现，每个阶段影响市场走势的因子会有变化，需要大量的经验。

基本面研究核心则有两点--业绩和估值的匹配、未来的预期。

说这么多，可能举例子更容易理解。

这里老白就以聚宝盆分享的奥马电器作为例子进行分析。

基本面奥马成立于 2002 年，自成立以来专注于家用冰箱、冷柜的研发与制造。

行业地位方面，公司是全球冰箱产销 4 强企业、全球冰箱前5大经销商、中国冰箱出口冠军。

在 2021 年完成对互金业务的剥离，开始专注冰箱主业， 连续 14 年成为我国冰箱出口第一。

从业绩来说，公司把握住了出海机会，出海需求增长，业绩实现了腾飞。

一季报营收为41.98亿元，同比增长24.60%。净利润为2.25亿元，同比增长27.83%。非常健康的营收利润双增。增长主要得益于出口需求的提升和业务的扩张。

从业绩和估值的匹配角度看，仅考虑现有业务。

预计公司2024年净利润分别为 8.76 亿元，对应当前110亿左右的市值，估值为12.5倍，具有一定性价比。

未来的预期主要两点：股权回购+与tcl的合作，有资产注入预期。

国内家电行业的竞争大家也懂，很多之前的老牌家电企业倒闭。

奥马之前经营也出现困境，19 年出于纾困目的，公司无奈卖身。

将冰箱子公司奥马冰箱49%的股权出售给中山市民营上市公司发展专项基金有限责任公司（10%）和以蔡拾贰为首的创始人团队（39%）。

这次卖身缓解了公司的资金压力，但使得公司净利润与归母净利润之间出现分化。

根据协议，奥马电器享有在3年后收回这部分股权的权利。

在2023年3月17日召开的第五届董事会第二十次会议上审议上，董事会已经同意了回购事宜。

当然回购行为还存在不确定性。

冰箱是公司主业，但如果回购这49%的股权回来，收回这部分股权，自然能增厚公司业绩。

与tcl的合作，有资产注入预期。

TCL家电集团通过一系列的运作，成为了奥马电器的控股股东。

TCL家电的入主明显给奥马电器带来了显著的协同效应，尤其是在空调业务上。

根据TCL实业控股年报数据，2021-2022年，TCL空调业务营收175.8/201.9亿元，净利润2.60/4.36亿元，TCL空调2023年出货量同比+26%。

盈利能力参考长虹美菱与海信家电，TCL空调资产价值36~60亿之间。

业绩取中值6.8亿元，估值取7倍PE，对价中枢约48亿元。

总结下基本面就是公司已经摆脱了之前的经营困境，出海业务进入成长阶段，仅考虑现有业务，估值就比较便宜。

如果考虑能把股权回购回来+tcl家电后续的资产注入，未来进展顺利，市值可达到200亿。

分析完基本面，再考虑我们是如何结合技术面和市场面进行交易。

市场面

在四月中旬，科技主跌，市场典型的一九行情，只有资源和出海是唯二的两个活口。

换言之，资源和出海是当时的风口。

而出海的两大细分主要就是家电出海和工程机械出海。

家电出海中，奥马是当时潜在估值最低的公司，4.16日公司股价突破前高。

那么结合市场风口，大概率是真突破，所以4.17日早上建议关注。

 

四月末，资源和出海开始乏力，以AI为代表的科技开始复苏。

所以很明显，市场风格又开始了变化，所以这时候资源和出海两条线肯定是要止盈的。

但真正有基本面的公司它长趋势是没走完的。

也就是老白在周一提到的。

大趋势依然是往上的，但处于小趋势的回调下跌，后续有望轮动。

那么这时候的买点就要结合技术面，比如在20/30日线这种大概率有支撑的地方是不错的关注点。

这些东西比较细，公众号毕竟每天只能发一篇篇幅有限，所以上面的一些比较细致的思考只能写在聚宝盆。

我们最后总结下：股价=基本面+技术面+市场面。

先通过基本面，判断一家公司究竟是好是坏，估值究竟是贵还是便宜。

两个买点，一个是结合当时市场风口的短线突破买点。

一个是结合技术面的回调低吸买点。