一、A股延续缩量整理，多空厮杀何时结束？

   周二，今日指数低开低走，延续短期的调整趋势，而创业板相对抢眼下，盘中多数时期上涨为主。盘面上，教育、工程咨询服务、装修装饰、美容护理、软件开发、文化传媒、互联网服务、通信服务、塑料制品等涨幅居前；黄金、能源金属、船舶制造、煤炭、小金属、有色金属、钢铁、珠宝首饰、化肥、航运港口、汽车整车等跌幅居前。题材股方面，空间计算、微盘股、时空大数据、新型城镇化、AI语料、跨境支付、Sora概念、Kimi概念、短剧互动游戏等涨幅居前，基本金属、稀缺资源、黄金概念、小金属概念、磷化工、低碳冶金、汽车拆解等跌幅居前。

   消息上，1、完善资本市场税收制度，健全有利于中长期资金入市的政策；大力提高上市公司质量，压实第三方中介机构专业把关责任，依法打击会计造假。完善资本市场税收制度，健全有利于中长期资金入市的政策。着力优化直接和间接融资、股权和债权融资比例关系，协同优化募投管退的制度环境，更好发挥创业投资、私募股权投资对科技创新的支持作用。

   2、进一步深化资本市场改革，促进资本市场平稳健康发展；要扎实做好资本市场改革发展工作，着力提升上市公司质量，严把发行上市准入关，促进上市公司增强回报投资者意识，提升投资价值。完善和加强资本市场监管，加大对违法违规行为的惩治力度。切实强化中小投资者权益保护，营造公开公平公正的市场环境。

   3、规范上市公司股东减持行为；稳定资本市场，必须堵住上市公司股东“跑路”漏洞，不能让上市公司股东任性减持。面对新的《减持办法》，过去那些总想着花式减持的上市公司大股东要转变心思，将精力花在上市公司的经营管理发展壮大上，经营好上市公司，不断提升公司对长期投资的吸引力，推动上市公司高质量发展和价值提升。将减持“跑路”的“任性”变成经营发展的“韧性”。

   热点上，军工信息化涨幅居前，兴图新科、广哈通信、奥维通信、四创电子、航天长峰等多股涨停。教育板块反弹，开元教育、ST三盛20cm涨停，凯文教育、昂立教育、科德教育、全通教育等跟涨。低空经济概念走强，蓝海华腾、天禾股份、招标股份20cm涨停，中衡设计、四创电子、天禾股份涨停。

   状态上，在业绩批量高潮期，场内资金情绪比较容易波动。目前看沪指3000点支撑稳固，3090点上方压力依旧强大，上证指数构筑箱体震荡为主。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股已逐步探明市场底并震荡上行，建议逢低布局。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。短期，行情则主要受到汇率及外围地缘政治因素影响。中长期看，市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。投资者可逢低布局有增持或回购预期的国企改革标的；年报披露进入高峰期，短期成长风格或承压回调。

   市场多空厮杀或逐步进入高潮。当前海内外宏观环境提振动力有限下，随着企业盈利继续的磨底，预计指数仍有反复甚至还有回撤的空间，建议投资者整体保持观望，耐心等待市场新的方向选择。高股息板块的分化和回撤拖累沪指回调，而业绩的干扰也对股价和市场产生影响。由此，在4月的最后一个完整的交易周来临之际，市场可能逐步进入多空的厮杀过程中。当前国内经济修复弱势，海外美联储的降息预期又持续放缓，增量有限下，春季上行以来的市场整体陷入瓶颈。近期市场成交萎缩以及热门板块分化之际，也需谨防市场活跃性的下降。建议波段投资者保持观望，耐心等待市场新的方向选择，而中长线的战略投资者可逢低配置，期待未来全线修复的收获。

   操作上，市场继续呈现出震荡调整，盘中两市行业再现分化和局部轮动。近期市场延续震荡调整格局，周期、军工行业的回调引发市场震荡走弱，盘中消费、科技、农业板块呈现局部轮动，金融板块出现分化。近期市场调整在于资金面出现分歧，市场此前冲高后回落，凸显上方调整压力，目前，沪指持续在3000~3100点区间进行震荡调整，市场短期趋势难以突破，市场情绪受挫下短期或将呈现出反复震荡。短期来看，市场防御情绪提升，市场结构性行情或将延续。投资者可继续关注市场调整过程带来的低吸机会，进行中长期布局，建议继续关注经济复苏下的投资和消费，关注基建、建材、钢铁、建筑等行业以及大消费中的旅游、酒店餐饮等中长期机会，关注新能源赛道以及低空经济、人工智能领域的结构性机会。

近期强势股【广哈通信、奥维通信、中衡设计、展鹏科技、乐惠国际、四创电子、利仁科技、亚太实业、航天长峰】持续连板，连板股留意：迈赫股份、蓝海华腾、洪通燃气、彩虹集团

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