$天风证券(SH601162)$  $长江证券(SZ000783)$  $上证指数(SH000001)$  

自控股天风证券以来，湖北宏泰集团发挥省级金控平台优势，在组织架构、业务发展等方面全力支持其稳步发展；天风证券主动融入湖北宏泰综合金融生态圈，成为其投资并购、资本运作、资产证券化等业务联动中的核心企业。

“将在把牢方向、规范治理、安全稳定、改革创新、文化培育、队伍锻造、狠抓落实等七个方面，助力天风证券早日建成全国一流券商。”3月4日，湖北宏泰集团召开天风证券高质量发展动员大会，湖北宏泰集团负责人如是表示。

湖北宏泰集团实控天风证券后，宏泰集团在资本市场服务战略新兴产业方面能力显著增强。天风证券发挥其在资本市场领域中介、研究等方面优势，成为金融协同、以融促产的一支中枢力量。

此外，武汉股交中心立足全省区域股权市场功能，积极推动全省专精特新企业、上市后备“种子”企业等具有较高成长性的中小企业进入湖北专精特新专板培育，力争全年入板企业达到1000家，并精选优质企业进行产业投资，推动5至8家企业转板至新三板。

下一步，湖北宏泰集团将运用股权投资、私募基金、资产重组、AMC等多种手段，进一步推进以融强产、产融结合，激发产业与技术的乘数效应，加快培育壮大新质生产力，为奋力推进中国式现代化湖北实践贡献新力量。

过去一年，湖北省属国企加速资本布局，通过增资扩股、并购重组等方式，陆续取得了天风证券、双环科技、上海雅仕、*ST明诚等4家上市公司的实控权。

按照官方口径，省属国企要按照“做多上市户数、做大市值规模、做强融资功能、做优产业布局、做活体制机制”的思路，持续推进国有控股上市公司“倍增提质”行动。

收购天风证券，即是典型案例。去年2月，天风证券发布《关于变更控股股东完成股份过户的公告》，由无实控人转变为湖北宏泰集团实际控股。后者由湖北省财政厅100%持股。

由此，湖北国资旗下将同时拥有长江证券和天风证券两家上市券商，也加剧了市场对于二者合并重组的猜想。

从规模上看，两家公司均为中型上市券商，截至2022年末，天风证券净资本为152.74亿元，长江证券净资本为210.64亿元，二者合并后，净资本规模可更上一层楼，达到363.38亿元。

从业务上来看，长江证券主营业务中，经纪及证券金融业务为营收“顶梁柱”。长江证券2022年年报显示，其财富管理业务相关的代理买卖收入市占率（不含席位）、客户总数、注册投顾人数、投顾产品销售额等四项指标在2018-2022年期间实现连续增长。而天风证券的主要营收“顶梁柱”同样为证券经纪业务，二者结合或能强强联合。

从业绩上来看，近年来长江证券盈利相对稳定，2020-2022年分别实现利润20.85亿元、24.10亿元、15.10亿元。2023年业绩预报显示，公司营收及净利润上行，实现营业收入68.96亿元，同比增长8.23%；净利润15.48亿元，同比增长2.58%。

长江证券上市以来一直出手颇为大方，分红不断。根据公开资料统计，长江证券自2007年上市以来，已经连续实施现金分红16次，累计现金分红120.11亿元（含税）。

相比而言，天风证券的业绩则不甚稳定，2022年大幅亏损，2020年-2022年净利润分别为4.55亿元、5.86亿元、-15.09亿元。不过，从2023年业绩快报来看，去年扭亏为盈，预计净利润为2.76-3.31亿元。

从区域覆盖上来看，截至2022年末，长江证券在全国 31个省设有279个分支机构，主要以湖北省为基点，向全国范围辐射；天风证券共有 86 家证券营业部，集中于湖北广东等地。此外，两家机构总部均位于武汉，如能合并重组，将扩大区域覆盖范围，助力加深当地业务发展。

此外，华源证券（原九州证券）亦被当地国资武汉金控集团控股。从地域来看，目前，总部在武汉的3家券商均已被划入本土国资麾下。