虽然，基金投资属于“间接投资”，但这并不代表投资者可以将决策权全部交给基金经理。

　　比如，“定投”就可以在任何时间买么？

　　定投上图基金，如果定投选择的时间点在2014年10月，正是牛市蠢蠢欲动之时。大牛市的行情拉高了我们定投的成本，反而不如最早开始时一次性投资。但是2015年6月市场触顶后，一次性投资的人就惨了，而定投的亏损就会小很多。所以，一次性投资对择时的要求非常高，而即便是号称懒人理财工具的定投，如果加上适当的择时，可以将定投的收益放大更多！

　　一、掌控收益的关键

　　基本上，对投资收益起到决定性作用的因素都掌握在投资者自己的手中：

　　如果将交易时机与资产配比的问题混在一起，没有清晰的纪律，就非常容易受到市场情绪的影响。

　　比如，有的投资者的疑惑：

　　资源类股票是否估值高？

　　现在开始投资重仓资源类的基金是否合适？

　　债券型基金下跌这么快，该如何把握，是不是该换基了？

　　因此，当我们决定对某只基金进行决策的时候，还需要加深对资产及对应市场的了解程度，投资者对市场的了解程度越高，对自己的判断越有信心。

　　二、择基择时缺一不可

　　基金不同的资产配置在不同的市场环境下会有或优或劣的预期表现，因此要根据市场来搭配，我们这里主要讲两个大类资产。

　　1、股票类资产

　　投资于股票资产的基金需要根据证券市场的变化来进行选择，仓位越高则相关度越大，因此对于股基来说，基金的回报主要取决于市场行情，然而股基的持仓永远倾向于高仓位持有股票(80%以上)，基金不可能为持有人的长远利益而卖出股票，因此在A股估值高位的情况下，基金持有人面临着很大的市场下跌风险。

　　比如，2007年5月29日，沪深两市加权平均市盈率已经达到57.8倍，如果投资者可以在此时考虑减少定投或分批卖出或干脆赎回的话，将会获得高额的回报。

　　不过，股票型基金的择时一向较为复杂，很多人在关键时点的判断都很难做到正确，因此，对于股票类资产的择时建议是：

　　1)根据市场情况与自身需求调整股票类资产配置比例，比如在市场处于较长时间底部震荡时增加股票类资产的定投比例，效果相对更好，因为在相对低的位置堆积了尽可能多的份额。

　　2)长期持有，实际上对证券基金持有时间以一年为周期，投资资产面对的风险是比较高的，从股票型基金1年以内的平均收益来看，波动幅度普遍较大，而如果将时间拉长至5年，股票型基金的平均收益明显高于其他类型的基金。资产配置应该选取一个非常长的周期，只有拉长时间轴，才可以保证收益的长期稳定性。

　　3)除市场风险外，股票型基金还存在着集中风险、流动性风险、操作风险等，这些也是投资者在进行基金投资时必须关注的。

　　2、债券类资产的择时

　　对基金中的债券类资产配置进行择时，首先要考虑的最根本因素是宏观经济。只有充分把握了宏观经济形势，才能准确抓住债券市场的投资机会。投资者在把握宏观经济形势时，需要有一个涵盖多种指标的更为宏观的概念，这就是经济周期。

　　当宏观经济形势处于衰退期，利率处于下降通道，债券往往走出牛市行情。经济开始复苏，持有股票会更适合。当经济过热，大宗商品与通胀齐飙，利率加速收紧，债券会更加艰难。最后经济进入滞涨期，利率触顶，债券又将迎来新的牛市周期。

　　此外，有些国家的股票市场和债券市场存在着一定的“跷跷板”效应。如我国，股票市场变化对银行体系资金流动的影响比较大，会直接影响商业银行等的债券需求。当股票的收益率高时，债券的持有者会抛出债券，而投资于股票，债券的供给大于需求，价格下跌。

　　三、根据市场大势做判断

　　综上，了解了基金资产与对应市场的关系后，要想在投资基金过程中低点介入、高点卖出的理想情况依然很难实现，不过，虽然比较困难，但我们还是可以做一些事情的，比如判断大方向。

　　什么是大方向？就是目前的经济走势到底是向好，还是在恶化？证券市场是刚刚进入牛市，还是已经熊影重重？只要认为经济向好、证券市场牛市趋势未改，那么我们首先就可以确定在现阶段是可以投资基金的。

　　上图为著名的“美林投资时钟”，其核心思想是，为了最大程度的避免经济周期波动带来的投资风险，投资人需要根据经济周期来选择具有逆周期性的投资标的。比如在经济衰退期，市场更注重价值型股票的投资。

　　实际上，关注经济与市场变化的趋势是一种宏观的思路。在投资中，投资者应始终保持站在宏观的角度分析问题。这样，投资者才能够从整体资产配置的角度来管理自己的财富，才能够制定出更加适合自己需求的基金投资组合。

　　四、择时要“内外兼修”

　　虽然“定投”的方式可以解决很多不必要的择时问题，但投资者本身也要对投资市场有一定的熟悉度，并且学会利用外界信息。

　　一是练好内功.具有证券分析能力，那么可以直接根据基金的持仓状况进行评价，对其重仓品种的潜力得出初步的判断，进而决定现在买入是不是最好的时机。

　　比如该基金股票资产近10%重仓贵州茅台，那么该基金净值受该股票价格走势相关性较大，风格也偏激进，如果投资者并不看好目前贵州茅台的股价，则持有的可考虑见好就收；想买进的可等待调整后买入。

　　除了估值，也要看基金选择的行业、风格是否适合你，是否是市场的风口。比如，2年前红的发紫的互联网概念，近一年多来是惨不忍睹；而改革、一带一路等主题表现是不错的。另外，基金经理是不是适合当前市场的风格，他是不是按说的策略做的，他的业绩表现是不是基于执行该策略而达成的，也是重要的考核指标。

　　二是借力他人。根据证券公司的分析师们对于证券价值与价格的判断，寻有价值的线索。

　　众所周知，影响证券价格走势的不是一个人的力量 (除非坐庄等非法手段)， 而是市场中各种力量的合力。目前国内对证券价格走势影响很大的有两个方面， 其一是买方机构的代表———基金公司，其二是卖方机构的代表———证券公司。牛市来了，基金规模随之快速膨胀，资本上的话语权很大，基金公司的影响举足轻重。这又是一个基本面分析主导的年代，因此，证券公司的分析师们对于证券价值与价格的判断，同样会对市场造成强大的影响。

　　有心的投资者可以从相关研究报告、知名分析师的一些公开言论或投资建议、以及机构的资金动向上找到一些能帮助你找到投资方向的蛛丝马迹！