公告日期：2015-04-23

　　 天治品质优选混合型证券投资基金风险分析季度报告
（2014年第4季度）
本基金管理人认为，对于组合投资，风险管理与绩效追求同等重要，唯有在有效管理风险的前提下，才能获取稳健合理的投资回报。为了约束自身严格实施投资操作的风险管理，本基金实施透明化的定量风险管理模式，定期向投资者披露风险分析报告，使投资者能够从中定期检视本基金的风险收益特征以及基金管理人的操作效率。
本次报告是第39期，披露内容为2014年第4季度基金组合风险状况。
一、 组合特征分布分析
指标分布
PE 10以下 [10,15) [15,20) [20,25) [25,30) [30,40) [40,50) 50以上 加权平均
品质优选 30.95% 6.54% 7.33% 16.32% 0.00% 4.11% 20.38% 14.37% 33.88
中标300 35.55% 10.51% 19.17% 4.82% 4.96% 7.45% 6.02% 11.53% 49.64
PB 1以下 [1,1.5) [1.5,2) [2,2.5) [2.5,3) [3,4) [4,5) 5以上 加权平均
品质优选 0.00% 13.15% 21.65% 11.83% 4.71% 22.28% 15.15% 11.24% 3.52
中标300 0.37% 33.07% 21.51% 9.63% 6.53% 12.47% 8.64% 7.78% 2.61
EPS 0.1以下 [0.1,0.2) [0.2,0.3) [0.3,0.4) [0.4,0.5) [0.5,0.6) [0.6,0.7) 0.7以上 加权平均
品质优选 10.04% 7.06% 5.30% 1.52% 1.41% 16.37% 7.10% 51.20% 0.85
中标300 4.33% 6.74% 4.45% 3.93% 3.22% 16.63% 3.49% 57.21% 1.08
ROE 0以下 [0,0.05) [0.05,0.08) [0.08,0.12) [0.12,0.15) [0.15,0.2) [0.2,0.3) 0.3以上 加权平均
品质优选 1.41% 9.71% 10.44% 38.38% 9.06% 21.52% 9.47% 0.00% 0.12
中标300 0.90% 7.47% 6.19% 25.79% 6.49% 22.87% 26.28% 4.00% 0.16
β 0.6以下 [0.6,0.8) [0.8,0.9) [0.9,1) [1,1.1) [1.1,1.2) [1.2,1.3) 1.3以上 加权平均
品质优选 5.92% 1.41% 9.76% 1.99% 2.93% 8.88% 11.33% 57.78% 1.39
中标300 9.83% 13.54% 4.08% 21.16% 10.29% 8.81% 5.22% 27.08% 1.08
注：表格内的百分比数值为市值占比，统计日期为2014年12月31日
中标300加权平均为按流通市值加权平均值，品质优选加权平均为按持仓市值加权平均值
以上数据都来自WIND
上表为本基金的股票投资组合与股票业绩比较基准（中标300）……
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