$天赐材料(SZ002709)$  关于天赐一季度报的两点质疑:

第一，在电解液价格环比下降的大背景下，公司毛利率竟然诡异上升。跟同行对比明显异常。

第二，存货从11.7增长到12.56，电解液价格下跌，保质期就一个月，为啥没计提存货跌价准备？

天赐这个一季报明显有为了发行gdr调节数据的嫌疑。实际上，天赐未来的竞争力并不乐观，在技术上，购买自日本的六氟使用权失去了迭代降本空间；在产品拓展上，第二增长曲线磷酸铁锂正极早就杀成了红海；在产品品质上，液态六氟的除杂对比晶体六氟天然就是短板。高压快充要求纯度更高、杂质更少的产品；在用户拓展上，绑定单一大客户的隐忧始终存在。

当下，一切为了再融资，大a企业的通病。祝天赐好运。